BOB中央经济工作会议于 2018 年首次提出“新基建”这一概念，至今已有 9 次中央级会议或文件明确表示加强“新基建”。BOB“新基建”具有新时代的丰富内涵，既符合未来经济社会发展趋势，又适应中国当前社会经济发展阶段和转型需求，在补短板的同时将成为疫后社会经济发展的新引擎。

　　国家发改委于 2020 年 4 月 20 日上午召开的新闻发布会中，首次明确新型基建范围。“新基建”主要包括 3 大方面内容，即信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施。其中通信网络基础设施被首位提及，BOB并且新基建中的大部分其他领域都需要以通信技术为依托。因此，通信是“新基建”的重点建设方向之一，与通信相关的新基建主要包含 5 个领域：5G 基建、数据中心、卫星互联网、物联网和工业互联网。这 5 大领域中，5G 网络与数据中心是当下的重点，因为这两种基建是物联网和工业互联网发展的基石，也就是说物理网和工业互联网属于 5G和数据中心下游的应用场景。而卫星互联网在今年被纳入新基建范畴，我国卫星互联网行业仍处于初级阶段，Space X 等巨头稳定发射卫星，已经逐步证明了巨型低轨通信卫星星座的可行性和优越性。

　　新型基础设施是拉动新一轮经济增长的新动能。新一代信息技术与实体经济正在加速走向深度融合，5G、工业互联网、智能计算等新型基础设施的发展将激发更多新增需求，对实体经济产生全方位、深层次、性的影响，我国推广新型基础设施部署，将有助于把握住数字化网络化智能化融合发展契机，实现中国智能制造战略性升级和高质量发展。

　　链生态整体良性发展的关键环节，只有充分发挥国内市场规模优势，在国内优先推广新型基础设施建设，才能直接引导和带动上下游产业链的需求，培育出一批自己的新兴 ICT 企业。

　　新型基础设施是推动高质量发展的重要支撑。我国传统基础设施建设在加快完善的同时，如何实现高质量发展是我们必须面对的问题。当前，物与物、物与人、物与网络的连接已经逐步实现，充分利用新一代信息技术，推动传统基础设施向新型基础设施方向发展，能够有效提升传统基础设施的建设质量、运行效率、服务水平和管理水平。

　　新型基础设施建设是拉动有效投资的新增量。基础设施建设是拉动内需促进经济增长的主要手段，5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设将产生长期性、大规模的投资需求，可以在稳投资中发挥越来越大的作用，同时也会带动传统领域加大高质量发展建设投入，优化整体投资结构，加速传统领域技术改造和转型升级。BOB

　　从拉动经济增长的三驾马车来看，稳投资势必要挑起大梁。此次疫情对传统消费旺季带来冲击，餐饮、住宿、旅游、交通运输等相关消费都受到很大影响，预计消费增速会大幅放缓。此外，疫情波及全球经济及贸易，经合组织刚刚下调了 2020 年全球经济增长预期，这些都进一步增加中国出口增长的不确定性。相对而言，疫情对投资的冲击要小一些，且基建投资仍以政府投资为主导，稳基建能更快起到托底经济的作用。

　　第一，与传统基建相似，基建补短板也将会对轨道交通、医疗养老、公共设施等行业产生直接拉动作用，并间接促进工程机械、水泥建材等行业。由于新基建也包括补齐交通运输、农村基础设施和公共服务设施建设等短板，因此我们认为随着新基建的持续开展，轨道交通（主要以城际、高铁为主）、医疗养老（医院、养老院、福利院等医养结合项目）、旧改、文体（文旅产业、小区体育场）等行业均有一定的发展机会，同时伴随着产业链的传导，建筑业、工程机械、水泥建材等上业也将迎来一定的发展机遇。

　　第二，5G、大数据、人工智能、工业互联网等狭义新基建将直接促进相关行业的发展，电子信息设备制造业、信息传输服务业、软件信息技术服务业等行业也将有所受益。与传统基建不同的是，狭义新基建的关键在于促进传统产业向数字化、网络化、智能化转型，因此新基建一方面将带动基建自身的几大领域（如 5G、特高压、大数据、人工只能、BOB工业互联网），另一方面，新基建也会带动产业链上下游以及各行业的投资应用，如电子信息设备制造业、信息传输服务业、软件信息技术服务业等行业均有望获益。此外，随着工业互联网的持续推进，工业企业内部也有望迎来网络化、信息化改造，后续工业企业的生产效率也有望迎来进一步提高。

　　第一，尽管新基建当前规模尚不足，但是新事物发展有过程，未来新基建的占比会越来越高，增量贡献会越来越大。

　　第二，新时代对新基建的本质要求是创新、绿色环保和消费升级，补短板的同时为新引擎助力，央视报道的七大领域是新基建的部分核心，而非全部。

　　第三，“新基建”通过上下游联动效应，进一步带动新兴制造业和服务业蓬勃发展，未来空间巨大；而“老基建”就像传统行业，现在占比大，BOB但增长慢，未来空间有限。

　　在短短的不足一个月时间内，中央密集开会，除了疫情，还部署了同一件事情—“新基建”，其高频率可谓十分罕见。当前政策力推新基建，为硬科技等新技术提供完善的基础设施，助力我国在未来科技领域内取得领先。

　　预计 2020 年新基建规模达 3.3 万亿元，同比增长 26%。到 2025 年新基建保持年均 15%复合增长率，显著高于基建总体投资增速，2025 年新基建规模将增至 6.25 万亿元，而 2020 年新基建将迎景气度加速上行期，其未来前景十分广阔。