BOB全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。我国在重大科技设施、水利工程、交通枢纽、信息基础设施、国家战略储备等方面取得了一批世界领先的成果，基础设施整体水平实现跨越式提升。

　　十四五期间，多个省份计划基建投资规模高增，优质设计龙头订单承揽优势显著，市占率提升可期。建筑央企、区域基建龙头将充分受益“两新一重”建设，且建筑央企、区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者，新签订单和业绩表现亮丽，目标下基建需求释放，估值优势十分显著。

　　我国基础设施同国家发展和安全保障需要相比还较差，全面加强基础设施建设，对保障，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展，都具有重大意义。骑牛看熊认为要加强信息、科技、物流等产业升级基础设施建设，布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施，推进重大科技基础设施布局建设，加强综合交通枢纽及集疏运体系建设，布局建设一批支线机场、通用机场和货运机场等。

　　新基建工程、交通、能源、水网、新型城镇化等领域是投资的重点，也是新一代基建投资提质增效的重大契机。根据券商分析测算，十四五规划期间新基建的整体投资规模在27万亿左右，新基建为老基建赋能，新老基建融合发展的新局面将进一步打开。

　　央行降低存款准备金率0.25%，释放长期资金约5000 亿元。在地产行业，房企融资端宽松政策发布，支持实施改善优质房企资产负债表计划，同时央行拟向商业银行提供2000 亿元免息再助力保交楼。在新基建领域，国家能源局发布提出有序推动新能源参与电力市场，推动储能、分布式发电、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。

　　建筑行业集中度提升趋势明显，建筑国企为建筑建设重要担当力量，新签订单向央企和地方国企集中，基建央企整体基本面向好，积极进行新业务布局，具备长期投资价值。叠加未来“一带一路”预期，整体估值水平有望在中国特色估值体系建设下迎来提升。

　　2022年以来，BOB各地适应大规模水利基础设施建设的融资需求，多点发力，推动水利投融资机制改革实现重大突破，有效拓宽了水利基础设施建设长期资金筹措渠道。建筑行业基本面整体向好，行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高，新签订单、业绩双双快速增长。骑牛看熊认为建筑行业积极拥抱“新经济”，以及“建筑+”时代来临，打开公司未来发展空间，目前建筑行业整体估值位居近十年地位，在估值体系重建背景下提升空间充足。

　　基建托底预期强劲，投资累计增速持续环比提升，一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快。国家多次强调发布一揽子政策接续政策，随政策落地实施，BOB2022年Q4 有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期，叠加后续降准落地以及估值体系重建，传统基建及新基建均迎来发展机会，水利建设、BOB城镇化市政建设、抽水蓄能、电力建设细分领域投资规划可观，增速有望超过行业整体增速水平。

　　基建稳增长主抓手定位明确，建筑央企订单持续高景气，$中国建筑(SH601668)$$中铁工业(SH600528)$$中国交建(SH601800)$估值有望回归价值国家和地区持续推动水利、交通、电力、BOB新能源等方面基础设施建设，国常会指出：“要推动财政金融政策工具支持重大项目建设、设备更新改造，要在四季度形成更多实物工作量。推动项目加快开工建设，确保工程质量。”证监会也要求进一步扩大REITs 试点范围，为盘活存量资产提供中长期资金支持。

　　基建稳增长主抓手定位明确，政策加码推进明显。看好基建低估龙头价值，重点关注传统基建及新能源建筑企业作为稳增长，基建发力在资金端和项目端亦稳步兑现。近期基建稳增长政策加码超预期，深度受益“双碳”战略，新基建工程订单增速有望超预期，BOB新能源投建营节奏有望超预期，“十四五”业绩高成长确定强。

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